打好降成本一仗

楊釗

展望2016年的環球經濟發展,經濟分析師大都持保守態度,因憂慮2015年的弱勢會展延至2016年,最低限度亦會持續半年或以上。美國經濟復甦雖可望較為平穩,但美元利率正常化已射出了第一箭,如非形勢突然逆轉,繼續加息勢在必行。故冀望美國經濟能強力復甦,從而再拖動全球經濟上升則有點過度樂觀。歐元區及日本雖仍會堅持量寬政策,但量寬措施的效應已在遞減中,故對該等地區的經濟增長亦難寄厚望。最令投資者擔憂的是在環球經濟偏弱之際,美元持續走強,美匯指數在2015年底前曾突破100點,市場預期年內會見110點。加息的預期促使全球資金加速從新興市場流入美國。全球經濟放緩已使大宗商品需求下滑,美元強勁更令以美元報價的大宗商品價格低迷,遂形成惡性循環。昔日金磚四國之一的巴西,其經濟在2015年已出現負增長3.5%,其貨幣在過去12個月內急貶45.87%。依賴大宗商品如石油、煤、礦石等出口的國家,彼等經濟大都已陷入水深火熱的困境。因大宗商品價格急瀉,加上資金外流,導致當地貨幣匯價大幅貶值,使企業外幣負債變相增加,融資成本急升,借貸艱難甚至出現資金鏈斷裂的情況;企業債務違約事件已漸增,石油公司及相關服務公司的債券價格已大幅下挫。

投資者憂慮的「黑天鵝」事件,或會在該等國家出現。投資者最關注的是,作為世界第二大經濟體的中國,仍處於經濟改革的過渡期,其對環球經濟增長的貢獻或會從目前的百分之三十再減少。發改委在2015年12月20日預測2016年經濟仍將面臨較大的下行壓力,增長速度有可能進一步回落。報告指稱,在經濟運行中存在四大問題。第一,是投資後勁不足。因「地方政府受到融資平台清理、房地產市場不景氣及經濟增速下降導致財政收入增速下降等多方面因素的影響,部分項目尤其是大型項目的資金來源受限,致使部分穩增長措施難以落地。」第二,是市場出清困難。截至2015年11月份,工業品出廠價格已連續45個月負增長,超過1997年亞洲金融危機時期的負增長紀錄;產能利用率進一步下降,產能過剩局面緩解難度進一步加大,過剩行業有擴展之勢。第三,是就業壓力因經濟進一步放緩而逐步凸顯。第四,是金融風險加大。因產能過剩問題嚴重、企業效益惡化、地方政府融資平台清理等實體經濟的問題已開始向金融領域傳導。市場預期中國2016年的經濟增長,勢必「破七」。中國社科院亦認為:第一,中國經濟已經進入了新常態,結構調整在加快,潛在增長率區域下降;第二,全球貿易低速增長,外部需求疲弱態勢仍將持續;國內投資基數已經十分巨大,投資增速將回歸常態;但消費體仍將保持平穩。在這樣的條件和因素的影響下,「實現2016年中國經濟有質量、有效益的6.6%的增長也不是一件容易的事情」。故在其最新的《經濟藍皮書》,預計「2016年中國國內生產總值增長只得6.6%至6.8%」。此外,2016年十月人民幣將納入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)的一籃子貨幣中;加上人民幣進一步市場化引致兌美元貶值,雖長遠而言均是利好的,但短期則或會帶來負面沖擊。故2016年將是中國複雜和困難的一年。

香港經濟對中國的依存度甚高,上市大企業之盈利有相當部份源自國內。中國經濟放緩對香港的影響不言而喻。如中國進、出口欠佳,香港出口及轉口業的表現自然乏善足陳。再加上自身的問題,如港元跟隨美元在過去12個月升值了8.44%,若再進一步升值,必會進一步削弱香港的競爭力,嚴重打擊本地旅遊、酒店、零售等行業。已處於高處不勝寒的房地產價格,在加息預期升溫下,已出現削價傾銷的狀況,黃金地段商舖租金亦大幅回落。即香港一直賴以增長的經濟火車頭—出口、旅遊零售及地產在2016年同告失速,香港經濟發展將要面對甚為嚴峻的考驗。故說是寒冬現正開始亦未為過。

綜合國內外形勢,結合本集團的情形,2016年本集團的策略是「打好降成本一仗」。

2015年12月18日至21日中央經濟工作會議,分析當前國內國際經濟形勢,「重點是落實『十三五』規劃建議要求,推進結構性改革,推動經濟持續健康發展。」會議認為,「認識新常態、適應新常態、引領新常態,是當前和今後一個時期我國經濟發展的大邏輯,這是我們綜合分析世界經濟長週期和我國發展階段性特徵及其相互作用作出的重大判斷。」

會議指出,「引領經濟發展新常態,要努力實現多方面工作重點轉變。推動經濟發展,要更加注重提高發展質量和效益。穩定經濟增長,要更加注重供給側結構性改革。實施宏觀調控,要更加注重引導市場行為和社會心理預期。調整產業結構,要更加注重加減乘除並舉。推進城鎮化,要更加注重以人為核心。」

會議強調,「推進供給側結構性改革,是適應和引領經濟發展新常態的重大創新,是適應國際金融危機發生後綜合國力競爭新形勢的主動選擇,是適應我國經濟發展新常態的必然要求。」

會議認為,「2016年經濟社會發展特別是結構性改革任務十分繁重,戰略上要堅持穩中求進、把握好節奏和力度,戰術上要抓住關鍵點,主要是抓好去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板五大任務。」會議並強調,「推進結構性改革,必須依靠全面深化改革。要加大重要領域和關鍵環節改革力度,推出一批具有重大牽引作用的改革舉措。」

對於本集團中國零售業務,特別是「真維斯國際」,2015年因經濟下行壓力急速增大,以致自2013年以來的治理工作進展遇到了一定的阻礙。2016年,面對不容樂觀的大環境,將全面推進「嚴冬行動」以做好過冬的準備,堅決按銷售下降同比壓縮各項開支及行政費用,按效果主義整治架構及精簡各項工作流程,同時繼續推進「五面紅旗」工作計劃,繼續發展加盟業務,以全面落實「零售轉批發」策略。

在方法和行動上,就是:

一、採取保守的預算

改變增長模式,把重點工作放在提升店前毛利及庫存控制上,自營業務繼續採取保守預算策略,只保留有盈利或對品牌形象有重要作用的形象店。

二、改善店舖效益

繼續控制開店,處理尚餘的虧損店舖,配合市場環境重談現有店的租賃條件,並全面加快「自營轉加盟」的步伐。

三、加大加盟發展力度

繼續透過政策鼓勵加盟商發展並共渡難關,達致雙贏。

四、提高商品開發能量

按各品種及產品的市場表現調整商品結構及比例,透過快速反應計劃對應市場變化,繼續改善生產周期及產品品質以提升核心競爭力。

五、控制經營費用

在人員架構及工作流程上進行進一步精簡,嚴控各項銷售及行政開支。

除實體店經營外,亦將隨著消費者購物習慣的改變而相應加大網購業務發展力度,除線下款外亦會發展網購專供款以豐富產品組合並加大市場份額,同步重點發展手機端之移動平台購物,務求在快速增長的中國網銷市場中分一杯羹!

總括而言,配合大環境採取更保守及穩妥的計劃,一切以效益為中心,做好過冬的各項準備;同時積聚能量,在市場環境轉好後再乘風而起!

金融投資方面,資本市場是實體經濟的寒暑表,2016年環球經濟走弱,股市升降會波動較大,如何捕捉高低位將有賴各人的眼光和運氣。至於高息債券,亦有賴各人技巧,爭取較高回報率。

美元強勢持續,已造成過去不少新興市場的貨幣因資金流走而大幅貶值;根本原因是大部分新興國家皆以出口資源或大宗商品作為主要收入來源;疲弱的環球經濟,使大宗商品供過於求,價格大幅下滑。例如原油價格從高逾每桶120美元,跌至最近的每桶30美元的水平,已使產油大國沙特阿拉伯2016年的財政預算出現赤字,情況之慘烈可想而知。對金融市場而言,大量資金離開新興市場,已令當地企業融資困難,外債負擔加重,亦令不少以新興市場為主要投資基地的基金面臨大規模的贖回,管理的資產大大縮水,導致市場交易額萎縮,缺乏上升動力。全球五大主權基金中,有四個來自阿聯酋和沙特等油國,由於油價低迷,預計主權基金亦需「班資回朝」,抽取資金回國振興其本土經濟,令投資環境更為惡劣。加上中國經濟結構轉型需時,致增長不斷放緩,2016年「穿七」幾成市場共識;而人民幣進一步市場化,亦導致兌美元貶值,為市場添加了不明朗因素。

故此,2016年將是風高浪急的一年;當然亦是充滿投資良機的一年。有鑑於此,集團將貫徹審慎的投資策略。

展望2016年,本港地產市場將是緊守鞏固的一年。美元剛開始了加息潮,歐洲日本等經濟體系持續貨幣量寬以對抗衰退;中國正處於堅持克服經濟結構性改革的前期陣痛和倡導及鼓勵具經濟效益的內需。影響所及,本港經濟下行壓力增加,零售市道萎縮,高端商品尤甚;商舖租金適應性的下調勢所難免。長遠而言,較健康合理的調整,不論是樓價或租值,對香港的民生和市道不無良性幫助。本集團早著先鞭,年前已與「北京道一號」主要商舖客戶落實未來數年的租約計劃,短期內不致出現太大波動。寫字樓方面,我們較理想的地理位置和完善管理,加上租戶均為市場上較具實力的公司,租務情況順利,唯在來年供求比例逐漸擴大下,加大力度緊守崗位是本年急務。

香港地產發展方面,巧明街的酒店項目將進入緊張的施工階段,各專業分包公司陸續進場,對施工協調、物料運輸、質量監管及進度控制必須抓緊,對於能否在2017年首季取得入伙紙是關鍵的一年。

國內地產發展方面,惠州莞惠城際軌道西湖站上蓋項目,已經於年初開始進行四層地庫的基坑開挖工程。同時間,將儘快完成方案審批及設計深化工作,以便能使項目納上軌道,順利推進。

慈善公益事業方面,繼續資助內地與香港的重點寺廟建設、重建佛教的祖庭、興建教學基地,為社會的道德工程建立硬件和軟件的基地。

在助人助己的實踐中,積累「精神財富」,增長我們對生命的認識和學問,從而獲得事業和人生的智慧。

其他方面,各公司、各部門可以按照不同的環境,根據本身的情形而採取不同的策略,管理學稱之為「對症下藥」。到目前為止,依然是最實用的一種管理方法。

我們堅信,只要我們能繼續團結1致,群策群力,一切從實際出發,「謙虛、謹慎、戒驕、戒躁」,堅持「量力而為、平衡發展」的策略,培養忠於團體、努力向上的精神,實施「計劃、落實、檢討」的管理方法,事實證明,我們的事業是會不斷發展的,我們的生活是會不斷改善的。在工作中學會工作,在生活中學會生活,理論聯繫實踐,活在當下,這仍然是我們要堅持的大方向。

保持優點,改正缺點,改善由自己做起,改善由現在做起,這樣,自己就會不斷進步、企業就會不斷進步、社會就會不斷進步,人生的價值就在其中。

 

您可留下迴響, 或從您自己的網站通告(trackback)。

發表迴響

Powered by WordPress | Designed by: MMO | Thanks to MMORPG List, Game Soundtracks and Game Wallpapers